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消費金融開(kāi)啟融資新賽道

出處:北京商報 作者:岳品瑜 廖蒙 網(wǎng)編:王巍 2021-08-12

與消費金融機構融資相關(guān)的消息持續傳出。8月12日,北京商報記者梳理發(fā)現,進(jìn)入2021年8月以來(lái),河北幸福消費金融股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“幸福消金”)等4家消費金融機構在融資方面傳出新動(dòng)向。其中,湖南長(cháng)銀五八消費金融股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(cháng)銀五八消金”)更是將目標瞄準了二級資本債。消費金融機構融資“降溫”之下,新的融資方式出現又會(huì )帶來(lái)哪些變化?

融資渠道擴充

4家消費金融機構向大眾展示了3種不同的融資方式,長(cháng)銀五八消金“嘗鮮”二級資本債更是引起廣泛關(guān)注。根據長(cháng)銀五八消金8月6日在官網(wǎng)披露的公告,公司將在8月6日-13日間,就二級資本債主承銷(xiāo)商采購項目進(jìn)行公開(kāi)招標。

公告顯示,公司招標對象為主承銷(xiāo)商,中標機構數量為3家。主要負責長(cháng)銀五八消金2021年度二級資本債申報、發(fā)行、后續管理等工作,負責發(fā)行方案制定及實(shí)施。開(kāi)標時(shí)間為8月26日。

長(cháng)銀五八消金也成為了業(yè)內第一家公開(kāi)“嘗鮮”二級資本債的消費金融機構。就在長(cháng)銀五八消金發(fā)布招標公告的同一天,招聯(lián)消費金融有限公司(下稱(chēng)“招聯(lián)消金”)和馬上消費金融股份有限公司分別披露了金融債券的相關(guān)情況。幸福消金則于8月3日獲批信貸資產(chǎn)證券化(即“ABS”)業(yè)務(wù)資格,成為年內第2家、全國第15家獲得ABS資格的消費金融機構。

對于近期消費金融機構的融資動(dòng)態(tài),中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)、教授盤(pán)和林分析指出,當前,消費金融行業(yè)流動(dòng)性普遍較為缺乏,持續的資金“補血”又是公司業(yè)務(wù)持續開(kāi)展的基礎,因此在融資方面動(dòng)靜不斷。

冰鑒科技研究院高級研究員王詩(shī)強則指出,二級資本債是一種長(cháng)期融資,有利于消費金融公司長(cháng)期業(yè)務(wù)布局規劃和資產(chǎn)規模擴張。同時(shí),該融資方式不會(huì )稀釋原有股東的股權,容易獲得股東支持。“預計后續會(huì )有其他持牌金融公司跟進(jìn),但由于門(mén)檻較高,整體發(fā)行規模仍然有限。”

股東增資不“香”了

據了解,除了發(fā)行金融債等融資方式外,消費金融公司的資金來(lái)源還包括股東增資、同業(yè)拆借、銀團貸款以及ABS等多個(gè)渠道。

在金融債這一融資方式上,北京商報記者根據中國貨幣網(wǎng)披露的信息梳理發(fā)現,2020年全年,招聯(lián)消金等3家機構共計發(fā)行75億元金融債。參與機構更多的ABS融資,進(jìn)度明顯放緩。截至8月12日,2021年消費金融機構ABS發(fā)行總額為61.08億元,與去年同期104.47億元相比縮水四成。

包括前述融資方式在內,2021年消費金融機構融資整體來(lái)看相較往年呈降溫趨勢。其中,成本更低的“股東增資”這一方式在今年同樣按下了“減速鍵”,年內僅有杭銀消費金融股份有限公司一家完成增資,其他傳出增資消息的機構尚無(wú)新進(jìn)展。

股東增資為何不“香”了?盤(pán)和林指出,股東增資屬于核心資產(chǎn),出資方不能追討,只能通過(guò)分紅和股權升值來(lái)賺取利潤,資產(chǎn)增值的誘惑力更大,但是風(fēng)險也更高,會(huì )出現無(wú)法收回的情況。“這表明市場(chǎng)投資者對于消費金融機構的經(jīng)營(yíng)穩健性存在擔憂(yōu)。如果對可持續經(jīng)營(yíng)狀況信心不足,投資人對于股東增資就不是很積極。”

行業(yè)規模增速放緩

對于長(cháng)銀五八消金完成二級資本債招標后的計劃、幸福消金獲批ABS后是否有計劃融資等問(wèn)題,北京商報記者也向相關(guān)消費金融公司進(jìn)行了了解。其中,招聯(lián)消費金融方面表示,金融債券的發(fā)行有利于公司進(jìn)一步調整融資結構,提高資產(chǎn)負債管理能力。

消費金融機構融資需求下降,背后是消費金融機構規模、業(yè)績(jì)的增速整體放緩。中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《中國消費金融公司發(fā)展報告(2021)》,顯示,截至2020年末,消費金融公司資產(chǎn)規模為5246.49億元,同比增長(cháng)5.18%;貸款余額4927.8億元,同比增長(cháng)4.34%。發(fā)展增速較前期有所放緩,在2019年末,前述兩項指標增速分別為28.67%和30.65%。

王詩(shī)強表示,除了消費金融機構之間本身的競爭外,其競爭對手還包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及商業(yè)銀行。而近期提出的24%利率標準,也表明通過(guò)高息覆蓋壞賬的模式不成立了。“消費金融公司當務(wù)之急是提高風(fēng)險控制能力,在控制逾期率的情況下,讓盡可能多的客戶(hù)獲得貸款,從而降低獲客成本以及運營(yíng)成本。此外,對于優(yōu)質(zhì)的流失客戶(hù),應該盡快降低貸款利率,進(jìn)行二次激活。”

北京商報記者 岳品瑜 廖蒙

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